A partir de 1º de julho de 2026 o Regulamento (UE) 2023/1114 (MiCA) é plenamente aplicável. Toda entidade que preste serviços sobre criptoativos a clientes da UE sem autorização da CNMV, ou sem passaporte europeu válido, fica exposta a sanções administrativas pelo artigo 111 da MiCA. Afeta quem presta serviços, não quem emite security tokens sob a LMVSI.
MiCA (Regulamento (UE) 2023/1114) é aplicada na Espanha sem transitório desde 1 de julho de 2026: apenas podem prestar serviços sobre criptoativos os prestadores autorizados ou com passaporte europeu. Em 2 de outubro de 2026, a CNMV registra 15 entidades espanholas: 9 CASP autorizados e 6 bancos notificados. Os security tokens seguem fora da MiCA (art. 2.4).
Aqui você tem o calendário completo da MiCA, o que aconteceu com o transitório, como está o mercado espanhol depois de 1 de julho e as datas que ainda estão pendentes. Dados verificados em 2 de outubro de 2026 em fontes oficiais: o texto da MiCA no EUR-Lex, o registro da CNMV e o registro da ESMA.
O calendário da MiCA, data a data
A MiCA não entrou em vigor de uma vez. Foi publicada em 2023, foi aplicada em duas fases e deixou para cada Estado um prazo para os prestadores que já operavam. Este é o calendário aplicado, com o que já aconteceu e o que falta.
| Data | O que acontece | A quem afeta | Status |
|---|---|---|---|
| 9 jun 2023 | Publicação da MiCA no Diário Oficial da UE | Marco geral | Feito |
| 29 jun 2023 | Entrada em vigor (art. 149.1), ainda sem obrigações | Marco geral | Feito |
| 30 jun 2024 | Aplicam-se os títulos III e IV: fichas referenciadas a ativos (ART) e fichas de dinheiro eletrônico (EMT) (art. 149.3) | Emissores de stablecoins | Aplicável |
| 30 dez 2024 | Aplica-se o resto: outros criptoativos (título II), prestadores de serviços ou CASP (título V) e abuso de mercado (título VI) (art. 149.2) | Oferentes de criptoativos e CASP | Aplicável |
| 18 mai 2025 | São aplicáveis as diretrizes da ESMA sobre quando um criptoativo é um instrumento financeiro (art. 2.5) | Qualquer um que classifique um token | Aplicável |
| 1 jul 2026 | Fim do regime transitório na Espanha, que aplicou o máximo de 18 meses (art. 143.3) | Provedores que operavam antes de 30 dez 2024 | Fechado |
| 30 jun 2027 | Relatório da Comissão sobre a aplicação da MiCA, com proposta legislativa se for o caso (art. 140) | Todo o mercado | Pendente |
| 31 dez 2027 | As plataformas de negociação devem ter publicado o livro branco dos criptoativos admitidos antes de 30 dez 2024 (art. 143.2.b) | Plataformas de negociação de criptoativos | Pendente |
| Sem data MiCA | Emissão de valores mobiliários tokenizados: excluída da MiCA (art. 2.4) | Emissores de valores mobiliários tokenizados | Aplicam-se a Ley 6/2023 e a MiFID II |
Como funcionou o regime transitório na Espanha
Para não expulsar do mercado quem já operava, o art. 143.3 da MiCA permitiu que os provedores que prestavam serviços em conformidade com o Direito nacional antes de 30 de dezembro de 2024 continuassem a fazê-lo até 1 de julho de 2026, ou até que lhes fosse concedida ou negada a autorização se isso ocorresse antes. Cada Estado podia encurtar esse prazo. A Espanha aplicou o máximo de 18 meses, segundo a lista de períodos transitórios que a ESMA publica.
Na Espanha, acolhiam-se ao regime transitório as entidades inscritas no registro do Banco de España de provedores de câmbio de moeda virtual e de custódia de carteiras eletrônicas. Esse registro é de prevenção à lavagem de dinheiro e nunca habilitou para prestar serviços com as garantias da MiCA. Por isso, essas entidades tinham que pedir a autorização à CNMV antes do fechamento.
A ESMA lembrou em sua declaração de 17 de abril de 2026 que o transitório expirava em toda a UE em 1 de julho de 2026 e que, desde então, prestar serviços de criptoativos a clientes da UE sem autorização MiCA infringe o Direito europeu. A CNMV concretizou isso em um comunicado de 15 de junho de 2026: desde o fim do transitório, só podem operar na Espanha os provedores autorizados, e os que não fossem obter a autorização deviam ter um plano de migração de clientes. Esse plano devia permitir retirar os criptoativos e os fundos, ou transferi-los para um provedor autorizado com a aceitação de cada cliente.
O que aconteceu desde 1 de julho de 2026
Dados do registro de provedores de serviços de criptoativos da CNMV (listagem atualizada em 2 de outubro de 2026) e do registro interino da MiCA da ESMA (atualização de 30 de setembro de 2026).
| Entidades no registro da CNMV | Número | Quem |
|---|---|---|
| CASP espanhóis autorizados pela CNMV (art. 63) | 9 | Bit2Me, Due Network, Crossmint Europe, Criptan, Minos Global, Prosegur Crypto, Iqana Technologies, Fazil Crypto (Basque Pay) e CryptoPocket (Fintech Payments PSC) |
| Instituições de crédito espanholas notificadas (art. 60) | 6 | BBVA, Openbank, Cecabank, Renta 4 Banco, CaixaBank e Kutxabank |
| CASP de outro Estado com sucursal na Espanha | 1 | IG Europe (Alemanha) |
| CASP de outros Estados em livre prestação | Mais de 160 | Prestadores autorizados em outro país da UE ou do EEE que operam na Espanha com o passaporte do art. 65 |
O que dizem esses números:
- A lista espanhola foi completada no final do prazo. Bit2Me foi a primeira, com data de 31 de outubro de 2025. Cinco dos nove CASP têm data entre 12 e 30 de junho de 2026, e três chegaram depois de 1º de julho: Iqana Technologies (10 de julho), Fazil Crypto e CryptoPocket (31 de julho).
- Espanha é o sexto Estado por número de CASP de origem no registro da ESMA, com 15 dos 362 que têm autorização vigente na UE e no EEE, atrás de Alemanha, França, Países Baixos, Chipre e Malta.
- Stablecoins: o registro da ESMA não registra nenhum emissor de ART autorizado na UE e inclui 50 livros brancos de EMT, nenhum de um emissor com sede na Espanha.
- Supervisão: em 4 de dezembro de 2025, a Comissão Europeia propôs transferir à ESMA a supervisão direta de prestadores de serviços de criptoativos. Está em tramitação e hoje não muda nada: na Espanha, a autoridade competente continua sendo a CNMV, e o Banco de España para os emissores de ART e EMT (art. 251.h da Ley 6/2023).
O detalhe por entidade, com datas e serviços, está na lista de bancos com licença MiCA na Espanha.
O que significa para cada perfil
O fim do regime transitório não afetou todos da mesma forma. Esta tabela resume a situação de cada perfil desde 1º de julho de 2026.
| Perfil | Situação | Base |
|---|---|---|
| Prestador inscrito no registro do Banco de España que não obteve a autorização | Não pode prestar serviços na Espanha. Devia executar seu plano de migração de clientes. | Art. 143.3 MiCA; comunicado da CNMV de 15 jun 2026 |
| Banco, ESI ou outra entidade financeira já autorizada | Pode prestar serviços de criptoativos se notificar à CNMV pelo menos 40 dias úteis antes. Uma ESI, apenas os serviços equivalentes à sua autorização MiFID. | Art. 60 |
| Plataforma de fora da UE com clientes na Espanha | Só pode atender clientes que venham por iniciativa exclusiva deles, exceção que a ESMA interpreta de forma restritiva, também entre empresas. Captar clientes exige autorização na UE. | Art. 61 |
| Emissor de um token de utilidade ou outro criptoativo | White paper notificado à CNMV, sem aprovação prévia, salvo exceções: menos de 150 pessoas por Estado, menos de 1 M€ em 12 meses ou apenas investidores qualificados. | Arts. 4 e 8 |
| Emissor de ART ou EMT | ART: autorização. EMT: apenas entidades de crédito ou de dinheiro eletrônico. Na Espanha, supervisiona o Banco de España. | Arts. 16 e 48; art. 251.h Ley 6/2023 |
| Emissor de security tokens | Fora da MiCA. Ley 6/2023 e MiFID II, prospecto ou isenção e registro em uma ERIR. | Art. 2.4 MiCA |
Por que seu security token não está neste calendário
MiCA não se aplica aos criptoativos que sejam instrumentos financeiros (art. 2.4). Uma ação, um título de dívida ou uma participação tokenizada continuam sendo valores mobiliários: são regidos pela Ley 6/2023 e pela MiFID II, com supervisão da CNMV. Tokenizar não muda a natureza jurídica do ativo. Desenvolvemos isso em por que os security tokens não entram no MiCA.
Seu calendário é marcado por outras normas. A oferta precisa de prospecto ou de uma isenção: a partir de 5 de junho de 2026, o Listing Act permite ofertas de até 12 M€ em 12 meses sem prospecto, com opção estatal de 5 M€, e a adaptação espanhola está pendente segundo a CNMV. Os valores mobiliários são inscritos em uma ERIR, a figura do art. 8 da Ley 6/2023 desenvolvida no RD 814/2023. A URSUS-3 Capital foi a primeira ERIR autorizada, em novembro de 2024. Se você não tem clareza de que lado cai seu token, comece por o que é um security token.
A HokenFi é uma plataforma tecnológica para emitir valores mobiliários tokenizados. Não é CASP nem entidade autorizada pela CNMV: as etapas reguladas são feitas por parceiros autorizados.
O que ainda está por vir
- Relatório fiscal. A Diretiva (UE) 2023/2226 (DAC8) obriga os prestadores a coletar dados de seus clientes desde 1º de janeiro de 2026; as primeiras informações sobre 2026 são comunicadas em 2027. Detalhes em DAC8 e criptoativos.
- 30 de junho de 2027: a Comissão deve apresentar seu relatório sobre a aplicação do MiCA, que pode vir acompanhado de uma proposta de reforma (art. 140).
- 31 de dezembro de 2027: limite para que as plataformas publiquem o white paper dos criptoativos admitidos antes de 30 de dezembro de 2024 (art. 143.2.b).
- Supervisão pela ESMA: a proposta de 4 de dezembro de 2025 segue em tramitação; não tem data de aplicação.
- Regime Piloto DLT: o mesmo pacote propõe ampliar o regime piloto que as infraestruturas de valores mobiliários tokenizados usam. Também não é aplicável ainda.
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Este conteúdo é informativo e formativo. Não constitui assessoria jurídica, fiscal nem de investimento. Verifique a versão vigente de cada norma no BOE e no EUR-Lex.
A HokenFi é fornecedora de software e infraestrutura; não presta serviços regulados (CASP, ESI, EAF nem ERIR). Este artigo é informativo e não constitui assessoria financeira nem jurídica.
Perguntas frequentes
Quando terminou o período transitório do MiCA na Espanha?
A Espanha aplicou o máximo de 18 meses que permite o artigo 143.3 do MiCA, então o período transitório terminou no mês de junho de 2026. Desde 1º de julho de 2026, só podem prestar serviços sobre criptoativos na Espanha os prestadores autorizados pela CNMV, as entidades financeiras que o tenham notificado e os CASP de outros Estados com passaporte europeu.
Quantos prestadores de serviços de criptoativos a CNMV autorizou?
Em 2 de outubro de 2026, o registro da CNMV inclui 9 CASP espanhóis autorizados (entre eles Bit2Me, Criptan, Minos Global e Prosegur Crypto) e 6 entidades de crédito espanholas que notificaram serviços de criptoativos: BBVA, Openbank, Cecabank, Renta 4 Banco, CaixaBank e Kutxabank. Além disso, constam mais de 160 prestadores de outros Estados que operam com passaporte.
Quando o MiCA entrou em vigor?
O MiCA entrou em vigor em 29 de junho de 2023, mas foi aplicado por fases. As normas sobre stablecoins (ART e EMT, títulos III e IV) aplicam-se desde 30 de junho de 2024, e o restante do regulamento, incluído o regime de prestadores de serviços de criptoativos, desde 30 de dezembro de 2024, conforme o artigo 149.
O calendário do MiCA afeta a emissão de security tokens?
Não. Os security tokens são instrumentos financeiros e o artigo 2.4 os exclui do MiCA. Sua emissão é regida pela Ley 6/2023 e pela MiFID II, com prospecto ou isenção e registro em uma ERIR conforme o RD 814/2023. Nenhuma data do calendário do MiCA é um prazo para emitir um valor mobiliário tokenizado.
Quais datas do MiCA ainda estão pendentes?
Duas datas fixadas no próprio regulamento: 30 de junho de 2027, quando a Comissão deve apresentar seu relatório sobre a aplicação do MiCA (artigo 140), e 31 de dezembro de 2027, limite para que as plataformas publiquem o white paper dos criptoativos admitidos antes de 2025. A proposta de supervisão pela ESMA segue em tramitação.
