No IVA convém separar dois planos: a emissão ou transmissão dos valores, por um lado, e os serviços contratados em volta, por outro. Não recebem o mesmo tratamento, e dessa distinção também depende quais parcelas suportadas por desenvolvimento, assessoria ou plataforma são dedutíveis para o emissor.
Você vai tokenizar um ativo e surge a dúvida: esta operação tem IVA? E o que posso deduzir do que pago ao desenvolvedor, ao assessor ou à plataforma? O IVA mistura duas coisas que convém separar: o valor mobiliário que emite ou transmite, por um lado, e os serviços que contrata ao redor, por outro. Não têm o mesmo tratamento. Confundi-los leva a erros na repercussão e na dedução.
Este artigo esclarece quando entra o IVA em uma tokenização e quando não. Não repete a fiscalidade geral do emissor: isso tratamos em fiscalidade do emissor de security tokens. Aqui o foco é o IVA. Um aviso inicial: nenhum caso se resolve apenas com a regra geral; confirme com seu assessor fiscal.
A regra em uma frase
A transmissão de valores mobiliários costuma ser isenta de IVA como operação financeira; os serviços que cercam a tokenização (desenvolvimento de software, assessoria, comissões de plataforma) têm seu próprio tratamento e normalmente estão sujeitos a IVA. São dois planos distintos. O primeiro olha para o valor mobiliário que emite ou transmite. O segundo olha para o que contrata para levá-lo a cabo. O IVA é regulado na Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido (Ley 37/1992; BOE).
A consequência prática é clara. A parte financeira da operação pode ficar fora do IVA, enquanto as faturas dos seus fornecedores normalmente o incluem.
O que significa para você
Não olhe a operação como um bloco único. Separe o valor mobiliário dos serviços. Essa separação decide o que tem IVA e o que não, e condiciona o que você pode deduzir depois. Use a regra geral como ponto de partida, não como resposta final.
A transmissão de valores mobiliários e a isenção financeira
A transmissão de ações, participações, obrigações e demais valores mobiliários é considerada operação financeira e, em geral, é isenta de IVA, embora com exceções que convém revisar. A isenção das operações financeiras está no artigo 20.Uno.18º da Ley del IVA (art. 20.Uno.18º Ley 37/1992; BOE).
«Isenta» não é o mesmo que «não sujeita», mas o efeito para você é parecido: a transmissão do valor mobiliário não incorpora IVA. Se o seu token representa um valor mobiliário negociável, sua emissão ou transmissão entra nessa lógica. O raciocínio de fundo é que você está movendo um instrumento financeiro, não entregando um bem nem prestando um serviço tributado.
A isenção não é automática nem absoluta
Não afirme que a transmissão de valores mobiliários está «sempre» isenta. A própria norma prevê exceções. A mais conhecida afeta valores mobiliários cuja posse assegure, de fato ou de direito, a propriedade ou o usufruto de um imóvel, ou que sejam transmitidos para eludir o imposto que corresponderia à transmissão do imóvel subjacente. Nesses casos, o tratamento pode mudar (art. 20.Uno.18º Ley 37/1992; BOE).
Por isso a classificação do seu token importa antes do IVA. A natureza do direito que ele incorpora condiciona o regime. Se tiver dúvidas sobre o que sua emissão representa, parta de o que é a tokenização de ativos e fixe a terminologia com o glossário antes de falar com seu assessor.
O que significa para você
Se você emite um security token que é um valor mobiliário, sua transmissão aponta para a isenção financeira, mas verifique se o seu caso se encaixa em alguma exceção. A fronteira não é decidida por você lendo a regra geral: ela é confirmada por um assessor fiscal examinando o direito concreto que o token incorpora.
Os serviços ao redor da tokenização
O desenvolvimento do software, a assessoria jurídica e financeira e as comissões da plataforma são prestações de serviços com seu próprio tratamento, e normalmente estão sujeitas a IVA. Aqui você não está transmitindo um valor mobiliário: está contratando um serviço. E os serviços seguem suas próprias regras de sujeição (Ley 37/1992; BOE).
Pense nisso por partes. A fatura de quem programa o contrato inteligente é um serviço. A fatura do escritório de advocacia que prepara a documentação é um serviço. A comissão da infraestrutura tecnológica é um serviço. Cada uma tem seu regime, e o habitual é que incluam IVA, independentemente de a transmissão do valor mobiliário ser isenta.
O subjacente não converte o serviço em operação financeira
O fato de o serviço servir para emitir um valor mobiliário isento não estende a isenção ao serviço. São operações distintas com tratamento distinto. A isenção financeira se aplica à transmissão do valor mobiliário, não à prestação técnica que a torna possível. Essa é uma das confusões mais frequentes.
O que significa para você
Revise suas faturas de fornecedores com esta lente. O normal é que o desenvolvimento, a assessoria e a plataforma repassem IVA para você. Não presuma que estão isentos porque o resultado final é uma operação financeira. Não é assim.
Dedutibilidade e rateio proporcional
O fato de você poder deduzir o IVA que suporta nesses serviços depende da sua atividade e do seu rateio proporcional, não de uma regra fixa; a isenção da operação financeira pode limitar a dedução. Aqui está o ponto delicado. O IVA isento não é neutro para quem o suporta.
A mecânica do imposto permite deduzir o IVA suportado quando é destinado a operações que geram direito a dedução. O problema é que as operações financeiras isentas, em regra geral, não geram esse direito. Se a sua atividade combina operações que dão direito a dedução com outras que não, entra em jogo a regra de rateio proporcional, que limita quanto do IVA suportado você pode recuperar (Ley 37/1992; BOE).
Por que a isenção pode jogar contra
Parece estranho, mas uma isenção pode sair cara para você. Se a sua única atividade fosse transmitir valores mobiliários isentos, o IVA que você paga aos seus fornecedores poderia não ser dedutível, e se tornaria custo. O cálculo depende da sua situação. Não há um número universal.
O que significa para você
Não presuma que você vai recuperar todo o IVA das faturas da tokenização. Seu rateio proporcional pode reduzi-lo. Antes de fazer o orçamento, peça ao seu assessor fiscal que calcule seu direito a dedução conforme sua atividade real. Esse dado muda o custo líquido da operação.
Neutralidade: tokenizar não altera o tratamento do ativo subjacente
Tokenizar um valor mobiliário não altera seu regime de IVA; o princípio da neutralidade implica que o suporte tecnológico não determina a fiscalidade da operação. O direito que o token incorpora é o que manda. A tecnologia é o invólucro.
Se a transmissão de um valor mobiliário fosse isenta sem tokenizar, tokenizá-la não a tributa por usar um registro distribuído. E o contrário: colocá-la em uma blockchain não a transforma em operação financeira isenta. O registro onde se anota o direito muda; o direito continua sujeito às mesmas regras fiscais.
O que significa para você
Não espere vantagens de IVA pelo simples fato de tokenizar. A pergunta correta não é «o que acontece ao tokenizar?», e sim «qual é o tratamento do valor ou do serviço subjacente?». Responda isso primeiro. O token não acrescenta nem retira IVA por si só.
Tabela rápida: operação e tratamento de IVA
Use-a como orientação, não como parecer. Cada linha depende do seu caso concreto, e a última coluna lembra o mais importante.
| Operação | Tem IVA? | Confirme com seu assessor |
|---|---|---|
| Transmissão de um token que é um valor mobiliário | Costuma ser isenta (operação financeira) | Verifique se se enquadra em alguma exceção |
| Token que representa a propriedade ou o usufruto de um imóvel | Pode ficar fora da isenção | Revise o ativo subjacente imobiliário |
| Desenvolvimento do software ou do contrato inteligente | Normalmente sujeito | Verifique a alíquota e o regime do fornecedor |
| Assessoria jurídica e financeira | Normalmente sujeita | Confirme a fatura e sua dedutibilidade |
| Comissões da plataforma ou infraestrutura | Normalmente sujeitas | Depende do serviço prestado |
| Dedução do IVA suportado nesses serviços | Depende da sua atividade e do rateio | Calcule o seu direito à dedução |
O que fazer agora
Você não precisa fechar o tratamento fiscal hoje, mas sim organizar os primeiros passos antes de operar.
- Classifique seu token. Determine se é um valor mobiliário ou algo diferente, e se o direito que ele incorpora aponta para um imóvel. Daí depende o IVA. Comece por o que é a tokenização de ativos.
- Separe o valor mobiliário dos serviços. A transmissão do valor mobiliário e as faturas de fornecedores não têm o mesmo tratamento. Liste-os separadamente.
- Revise a dedutibilidade. Peça o cálculo do seu rateio antes de fazer o orçamento. A isenção pode limitar o que você recupera.
- Encaixe o IVA no restante da sua tributação. Veja o quadro completo em tributação do emissor de valores mobiliários tokenizados e, se você vai emitir, em como emitir um valor mobiliário tokenizado na Espanha.
- Consulte um assessor fiscal. Nenhum caso de IVA se resolve com a regra geral. Confirme a incidência, a isenção e o seu direito à dedução com um profissional.
Perguntas frequentes
A tokenização de um ativo tem IVA?
Depende do que você considera. A transmissão de um token que é um valor mobiliário costuma ser isenta como operação financeira. Os serviços que você contrata para tokenizar (software, assessoria, plataforma) normalmente têm IVA. São operações distintas com tratamento distinto. Confirme isso com seu assessor fiscal.
A transmissão de um valor mobiliário tokenizado está sempre isenta de IVA?
Nem sempre. A transmissão de valores mobiliários costuma ser isenta pelo artigo 20.Uno.18º da Ley 37/1992, mas há exceções, como os valores mobiliários que representam a propriedade ou o gozo de um imóvel. Por isso, a classificação do token é a primeira coisa que se deve determinar.
O desenvolvimento do software de tokenização tem IVA?
Normalmente sim. O desenvolvimento é uma prestação de serviços com tratamento próprio, sujeita a IVA em caráter geral, independentemente de a transmissão do valor mobiliário estar isenta. O fato de o serviço servir para emitir um valor mobiliário isento não transforma o serviço em operação financeira.
Posso deduzir o IVA que pago na tokenização?
Depende da sua atividade e do seu rateio. As operações financeiras isentas, em regra geral, não geram direito à dedução, o que pode limitar a recuperação do IVA suportado. Não presuma que você recupera tudo. Peça ao seu assessor fiscal o cálculo conforme o seu caso.
Tokenizar muda o tratamento de IVA do ativo?
Não. Pelo princípio da neutralidade, o suporte tecnológico não determina a tributação. O regime do valor mobiliário ou do serviço subjacente é o que se aplica. A pergunta correta é qual seria o tratamento do subjacente, não o que acontece ao tokenizar.
Qual norma regula o IVA nessas operações?
A Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido. A isenção das operações financeiras está em seu artigo 20.Uno.18º. Verifique a versão vigente no BOE e consulte o seu caso concreto com um assessor fiscal.
Aviso
Conteúdo informativo. Não constitui assessoria jurídica, fiscal nem de investimento; consulte um assessor fiscal. HokenFi é fornecedor de software e infraestrutura; não presta serviços regulados. Verifique a versão vigente das normas citadas no BOE e no EUR-Lex.
Normas citadas
- Ley 37/1992, de 28 de diciembre, del Impuesto sobre el Valor Añadido. BOE: https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-1992-28740
- Artigo 20.Uno.18º da Ley 37/1992 (isenções em operações financeiras). BOE: https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-1992-28740
