Financie sua PME sem depender apenas do banco.
Sua sociedade emite dívida ou ações, e a ERIR as inscreve em um registro digital. Você prepara a emissão com seus escritórios de advocacia e trata diretamente com seus investidores.
Como se financia isso.
Há dois caminhos. Você toma emprestado com dívida ou vende uma parte da sua empresa com ações. Nos dois, é um valor mobiliário tokenizado sujeito à Ley 6/2023 e à MiFID II. O que muda é a forma jurídica que cada um exige.
- Com bônus e obrigações ou notas promissórias você recebe o dinheiro hoje e devolve principal e juros nas datas acordadas. Não cede empresa nem controle. Uma S.L. também pode emiti-los, com um limite do dobro de seus recursos próprios, salvo se a emissão for garantida.
- Com ações você abre o capital e cede uma parte da propriedade e do voto. Só uma S.A. pode emiti-las, porque as participações de uma S.L. não podem ser valores mobiliários.
Você é uma startup? Mostramos isso em capital ou dívida tokenizados para startups.
Para emitir, é melhor uma S.A. Ela não tem esse limite e pode emitir ações.
Quando encaixa e quando não.
Encaixa se…
- Você quer se financiar sem ceder propriedade nem controle e pode devolver nas datas que fixar. A dívida é a opção certa para você.
- Você busca capital que não precise devolver e aceita somar sócios. As ações são a opção certa para você, com uma S.A.
Não encaixa se…
- Você quer emitir ações com uma S.L. e não quer transformá-la.
- Sua S.L. precisa de uma dívida maior que o dobro de seus recursos próprios e não pode oferecer garantias.
Como se faz com a HokenFi.
Você decide o instrumento, o montante, o prazo e as condições. Daí sai o documento de emissão que a lei exige para representar valores mobiliários em um registro distribuído. HokenFi é o software que conecta as peças.
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Sua sociedade
Um escritório de advocacia empresarial cria a sociedade que emite ou transforma a sua em sociedade anônima, se necessário. Você o escolhe entre propostas sem sair da conta.
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Seu documento de emissão
Um escritório especializado em valores ou uma empresa de serviços de investimento (ESI) redige o documento de emissão. Você também o escolhe por ofertas.
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Sua emissão
Você cria os tokens da sua emissão. O plano começa a ser pago quando você a lança.
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Entrar no mercado
A ESI valida a oferta quando a lei exige e a ERIR inscreve os valores. Você abre a conta de recebimento da emissão, com seu próprio IBAN. É o plugin IBAN automatizado, de 150 € por mês, que está incluído no Scale e Institutional.
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Você abre aos seus investidores
Seus investidores são verificados, subscrevem e pagam por transferência para essa conta. A ERIR os registra como titulares e você vê a lista no seu painel.
Na Espanha, hoje
Sua emissão é um instrumento financeiro. Rege-se pela Ley 6/2023 (LMVSI) e pela MiFID II, e fica fora do MiCA, o regulamento europeu de criptoativos.
A quem você dirige a oferta define o custo e o calendário. E em todos os casos é preciso saber quem compra. Cada investidor se identifica e se verifica antes de subscrever, como exige a Lei 10/2010 de prevenção à lavagem de dinheiro.
A ERIR registra quem tem cada token. Ela é regulada pelo artigo 8 da Lei 6/2023 e pelo Real Decreto 814/2023. Hoje, a única listada pela CNMV é a Ursus-3 Capital. Em 1º de outubro de 2026, seu registro reúne 21 emissões tokenizadas no valor de 77.925.715 €.
Fonte: registro público da CNMV, em 1º de outubro de 2026.
O que costuma perguntar quem está começando.
Preciso ser sociedade anônima para me financiar com tokens?
Depende do que você emite. Para dívida, como um bônus ou uma nota promissória, não. Uma S.L. pode emitir até o dobro de seus recursos próprios, ou mais se a emissão for garantida. Para ações, sim, você precisa de uma S.A., porque uma S.L. não pode representar suas participações como valores mobiliários.
O que me convém, emitir dívida ou ações?
Se você não quer ceder propriedade nem controle, a dívida encaixa para você. Você assume uma obrigação de pagamento e a devolve. Se você busca capital que não precise devolver e aceita sócios, emita ações. Depende do seu caso, do seu balanço e do seu plano, e você decide isso com seu escritório de advocacia.
Preciso de prospecto?
Em geral, não com notas promissórias de prazo inferior a 365 dias, qualquer que seja o valor. Com outros valores mobiliários aplica-se a regra geral, e abaixo de 8 milhões em doze meses, em geral, também não. Desde junho de 2026, o regulamento europeu fixa esse número em 12, salvo se um país optar por 5, mas a lei espanhola ainda diz 8, então seu escritório de advocacia confirma a vigente. Sim, você precisa do documento de emissão.
E se eu me dirigir apenas a investidores qualificados?
Em geral, você não precisa de prospecto. É a via mais rápida e com menos carga documental para uma primeira emissão. Abrir para investidores de varejo muda os requisitos, e seu escritório de advocacia analisa isso à parte.
A HokenFi gerencia meu dinheiro ou o dos meus investidores?
Não. HokenFi é software e não recebe nem custodia fundos. Seus investidores pagam por transferência para a conta da sua emissão. HokenFi não presta serviços regulados e trabalha com a ERIR e com a ESI, que cobrem essas funções.
Isso se enquadra no MiCA?
Não. Um título de dívida, uma nota promissória ou uma ação são instrumentos financeiros, e o MiCA os exclui. Sua emissão rege-se pela Ley 6/2023 e pela MiFID II.
O que sua sociedade pode emitir? Da ideia à emissão.
Confirme com seu escritório de advocacia o que sua sociedade pode emitir e defina o montante, o prazo ou o percentual de capital. Baixe o guia 2026 ou conte-nos sobre sua emissão.
