Emite valores tokenizados en Argentina.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) tiene un régimen de tokenización en prueba hasta el 31 de diciembre de 2027. El token es una forma más de representar el mismo valor negociable. Con HokenFi preparas la emisión y coordinas a tu despacho, a los proveedores registrados y a tus inversores desde una sola cuenta.
Qué permite la norma argentina.
Desde 2025, las normas de la CNV permiten representar digitalmente valores negociables con oferta pública autorizada. La lista se ha ampliado por etapas, la última en junio de 2026. La representación digital añade otra forma de representar el mismo valor negociable. Lo emitido mantiene su validez cuando acabe el periodo de prueba.
- Acciones y obligaciones negociables.
- CEDEAR, valores de fideicomisos financieros y cuotapartes de fondos cerrados.
- Cuotapartes de fondos cotizados (ETF).
No se pueden tokenizar los valores sociales, verdes, sustentables ni los vinculados a la sostenibilidad. Los valores tienen que tener antes, o a la vez, su autorización de oferta pública.
ArgentinaCaja de Valores y proveedores registrados en la CNV
EspañaERIR
- ArgentinaCaja de Valores y proveedores registrados en la CNV
- EspañaERIR
Quién lleva el registro.
No hay una única figura como la ERIR española. El registro se reparte entre tres.
- Los valores en su forma tradicional se depositan en Caja de Valores, el único agente de depósito colectivo registrado en la CNV.
- La forma digital la gestionan proveedores de servicios de activos virtuales (PSAV) inscritos en todas las categorías del registro de la CNV. Como máximo, cinco por emisión.
- Una entidad especializada en tecnología de registros distribuidos genera los tokens. Quien solo provee la tecnología para generarlos no tiene que inscribirse necesariamente como PSAV.
Por encima de 7 millones de UVA, la emisión necesita además un PSAV de respaldo. Si toda la emisión se representa en forma digital, no hace falta listarla en un mercado.
EmisorTu sociedad
Caja de Valores y PSAVRegistrados en la CNV
Inversor
Inversor
Inversor
EmisorTu sociedad
Caja de Valores y PSAVRegistrados en la CNV
Inversores
En España, la ERIR
Tres formas de hacerlo.
En Argentina, con el régimen de la CNV
InversoresCon oferta pública autorizada
Oferta pública autorizada, depósito en Caja de Valores y forma digital a través de PSAV registrados.
Desde Argentina, en España con ERIR
InversoresCada uno con su token
Una sociedad anónima española emite con ERIR. Para ofrecerla a residentes en Argentina sin autorización de la CNV, la oferta privada admite invitar a 50 inversores calificados y 30 no calificados, y vender a 35 como máximo, 15 de ellos no calificados. Sin medios masivos, y la web solo con acceso restringido. Cada inversor firma una advertencia y no puede revender en 3 meses a calificados ni en 6 a no calificados.
Por contrato
InversoresSin ninguna acción dirigida al público
Un mutuo con cada inversor. Si los contratos son idénticos y en serie, pueden ser valores negociables, y captar recursos del público sin autorización está prohibido. Depende de no hacer ninguna acción dirigida al público.
España y Argentina, frente a frente.
| España | Argentina | |
|---|---|---|
| Norma | Ley 6/2023, artículos 6 a 8, y Real Decreto 814/2023 | Ley 26.831 y el régimen de tokenización de la CNV, en prueba hasta 2027 |
| Quién lleva el registro | La ERIR, inscrita en el registro de ERIR de la CNMV | Caja de Valores para la forma tradicional y PSAV registrados para la digital |
| Qué es el token | El valor representado en el registro distribuido | Una representación adicional del mismo valor negociable |
| Sin folleto ni registro | Exenta por debajo de 12 M€ por el reglamento europeo desde el 5 de junio de 2026. La Ley 6/2023 aún dice 8 M€; tu despacho confirma el umbral | Oferta privada con hasta 35 compradores, 15 de ellos no calificados como máximo |
Cuándo encaja y cuándo no.
Encaja si
- Vas a emitir acciones u obligaciones negociables con oferta pública autorizada y quieres representarlas en forma digital.
- Quieres emitir en España con ERIR y ofrecer en Argentina en privado.
- Tienes inversores propios a los que invitar.
No encaja si
- Tu emisión es un valor social, verde, sustentable o vinculado a la sostenibilidad.
- Quieres que los tokens se muevan fuera de los PSAV o en protocolos descentralizados.
- Esperas que alguien te busque los inversores. HokenFi no los busca.
Cómo se hace con HokenFi.
Cuentas qué quieres emitir y la plataforma te prepara los hitos.
- 01
Tu estructura
Un despacho con práctica en Argentina confirma el régimen de oferta pública de tu emisión.
- 02
Tu documentación
El documento de emisión lleva un capítulo propio sobre la red, los contratos inteligentes, los PSAV y los riesgos.
- 03
Tus proveedores
Eliges los PSAV y el titular registral. En la plataforma tienen su propio acceso y firman las operaciones sensibles, como hace la ERIR en España.
- 04
Tu emisión
Activas tu plan y preparas los tokens.
- 05
Tus inversores
Se verifican, suscriben y pagan a través de los PSAV, y tú ves la lista en tu panel.
Lo que suele preguntar quien empieza.
¿El token es un valor nuevo?
No. Para la CNV, la representación digital es una forma adicional de representar el mismo valor negociable.
¿Hasta cuándo dura el régimen?
El periodo de prueba dura hasta el 31 de diciembre de 2027. Lo emitido mantiene su validez después.
¿Ya hay emisiones tokenizadas en Argentina?
Sí. La CNV dice en la RG 1150/2026 que ya ha autorizado representaciones digitales de valores negociables.
¿Puede emitir en Argentina una sociedad extranjera?
Sí, con los mismos requisitos que una local y una representación permanente en el país. Para tokenizar necesita la autorización de oferta pública, antes o a la vez.
¿Esto es asesoramiento jurídico?
No. Es un resumen para orientarte, sin valor de asesoramiento jurídico ni de inversión. HokenFi da el software y no ofrece valores ni presta servicios financieros regulados. Tu caso lo califica tu despacho.
¿Emites en Argentina? Cuéntanos tu caso.
Te contamos cómo se prepara tu emisión en la plataforma y qué tendrás que resolver con tu despacho.
