El confirming es un servicio por el que una entidad financiera gestiona los pagos de una empresa a sus proveedores y les ofrece cobrar las facturas antes de su vencimiento. Lo contrata el comprador, y cada proveedor decide si anticipa el cobro a cambio de un descuento. En el factoring es al revés: el proveedor cede sus facturas.
La pregunta práctica depende de en qué lado estás. Si eres proveedor de una empresa grande, quieres saber cuánto te cuesta anticipar y si te conviene más que descontar tus facturas por tu cuenta. Si eres el comprador, quieres ordenar los pagos sin tensar la relación con tus proveedores ni inflar tu deuda. Esta guía responde a las dos preguntas con la norma de España, Perú, México y Argentina.
Cómo funciona el confirming, paso a paso
El Banco de España lo describe como un servicio de gestión de pagos a proveedores con la opción de que el acreedor cobre antes del vencimiento. La entidad avala ante el proveedor el pago de la empresa pagadora, de modo que equivale a un pago certificado (Portal del Cliente Bancario del Banco de España).
- Contrato de la línea. La empresa compradora firma con su banco o con un establecimiento financiero de crédito una línea de confirming con un límite.
- Envío de facturas conformadas. El comprador revisa las facturas de sus proveedores y remite a la entidad las que ya ha aprobado, con su importe y su vencimiento.
- Aviso al proveedor. La entidad comunica a cada proveedor que tiene el importe a su disposición y le da dos opciones: cobrar al vencimiento o anticipar el cobro.
- Anticipo. Si el proveedor anticipa, la entidad le paga en ese momento y le descuenta una comisión y los intereses desde el anticipo hasta el vencimiento.
- Pago al vencimiento. En la fecha pactada, el comprador paga a la entidad. Si usa la línea para aplazar ese pago, abona los intereses pactados en la póliza.
Qué significa para ti: lo que sostiene el esquema es la conformidad del comprador. Una vez aprobada la factura, el proveedor cobra de la entidad, que presta contra la solvencia de ese cliente.
Las tres partes y lo que obtiene cada una
| Parte | O que faz | Qué obtiene | Qué paga o arriesga |
|---|---|---|---|
| Empresa compradora (ordenante) | Contrata la línea y envía las facturas aprobadas | Centraliza los pagos y ofrece a sus proveedores una vía de cobro anticipado | Comisiones y gastos de gestión, e intereses si usa la línea para aplazar el pago. Debe pagar a la entidad al vencimiento |
| Proveedor (beneficiario) | Decide, factura a factura, si anticipa | Cobra antes sin pedir un préstamo a su nombre | Comisión de anticipo e intereses hasta el vencimiento |
| Entidad financiera | Paga al proveedor y cobra al comprador | Comisiones e intereses de las dos partes | El riesgo de crédito del comprador |
Un matiz para el proveedor: antes de adherirte al programa, busca en el contrato si el anticipo es definitivo o si la entidad puede reclamarte el importe cuando el comprador no paga. Esa cláusula decide si el confirming te quita el riesgo de impago o solo te adelanta el dinero.
Cuánto cuesta el confirming
No existe un precio oficial del confirming. Cada entidad lo fija en la póliza con el comprador y en las condiciones de anticipo que ofrece al proveedor. El Banco de España identifica las partidas, no su importe. El comprador paga comisiones y gastos de gestión, más los intereses de la póliza por lo que disponga. El proveedor que anticipa paga una comisión de anticipo y los intereses del periodo adelantado (Banco de España).
El anticipo sigue la lógica del descuento comercial: el proveedor recibe el importe de la factura menos los intereses de los días que adelanta y menos la comisión de anticipo. Así se calcula con una factura de ejemplo.
| Conceito | Valor |
|---|---|
| Importe de la factura | 100.000 € |
| Días que se adelanta el cobro | 60 |
| Tipo anual de referencia | 3,63 % |
| Intereses del anticipo (100.000 × 3,63 % × 60 / 365) | 596,71 € |
| Comisión de anticipo | La que fije la entidad |
| Importe que recibe el proveedor | 99.403,29 €, menos la comisión |
El tipo del ejemplo es el coste medio de los préstamos nuevos a sociedades no financieras en España en agosto de 2026 (Banco Central Europeo, estadísticas MIR). Sirve como orden de magnitud, no como precio del confirming: tu entidad puede aplicar otro tipo, otra base de días y su propio margen.
Qué significa para ti: como proveedor, compara ese descuento con el coste de tu propio crédito. Si tu cliente es más solvente que tu empresa, el anticipo puede salirte más barato que descontar la factura con tu banco, porque la entidad presta contra el riesgo de tu cliente.
Confirming, factoring, factoraje y factura de crédito electrónica, frente a frente
Las cuatro figuras convierten facturas en caja, pero cambian quién inicia la operación, qué pasa con la factura y quién asume el impago.
| Aspecto | Confirming (España) | Factoring (España) | Factoraje (México) | Factura de crédito electrónica MiPyME (Argentina) |
|---|---|---|---|---|
| Quién lo inicia | El comprador | El proveedor | El proveedor (factorado). En Cadenas Productivas lo organiza el comprador | La ley: es obligatoria cuando una MiPyME factura a una empresa grande desde $5.549.862 |
| Qué pasa con la factura | El comprador la aprueba y la entidad paga al proveedor | El proveedor cede el crédito al factor | El factorado transmite sus derechos de crédito al factorante | La empresa grande la acepta, de forma expresa o tácita en 15 días corridos (21 hasta el 31-10-2026, salvo nueva prórroga), y pasa a ser título ejecutivo |
| Si el deudor no paga | El comprador responde ante la entidad. El proveedor debe revisar si su anticipo tiene recurso | Con recurso responde el proveedor; sin recurso, el factor asume la insolvencia | Se pacta si el factorado responde solidariamente o no responde | Ni la pyme que la emite ni los compradores posteriores garantizan el pago |
| Riesgo que se analiza | El del comprador | El del deudor y el del proveedor | El del deudor | El de la empresa grande |
| Quién paga el coste | El comprador, la gestión; el proveedor, el anticipo | El proveedor | El proveedor | La pyme que la negocia |
| Con quién se opera | El banco o establecimiento financiero de crédito del comprador | Un banco o un establecimiento financiero de crédito | Un factorante. En Cadenas Productivas, los bancos participantes | Mercados autorizados por la CNV o el sistema bancario |
| Base legal | Contrato entre las partes; plazo de pago limitado por la Ley 3/2004 | Cesión de créditos; actividad de los establecimientos financieros de crédito según la Ley 5/2015, art. 6.1.b | Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito, arts. 419 a 431 | Ley 27.440, Título I |
Qué significa para ti: el confirming y la factura de crédito argentina se parecen en lo esencial, porque el precio depende del riesgo del comprador. La diferencia es que en Argentina la ley obliga a la empresa grande a aceptar o rechazar en plazo, y en España todo depende de que el comprador quiera montar el programa.
Confirming en España: lo que fija la norma
En España no hay una ley específica del confirming: el Banco de España lo describe como un servicio que ofrecen las entidades, y sus condiciones salen del contrato entre la empresa pagadora y su entidad, que puede ser un banco o un establecimiento financiero de crédito. La ley que regula estos establecimientos incluye entre sus actividades la financiación de transacciones comerciales y el factoring, con o sin recurso (Banco de España; art. 6.1, letras a y b, de la Ley 5/2015).
Lo que sí acota la ley es el plazo. Entre empresas, si no se pactó otra cosa, el pago vence a los 30 días naturales de la recepción de las mercancías o servicios, y el pacto no puede superar los 60 días naturales (art. 4 de la Ley 3/2004). Qué significa para ti: el confirming no sirve para pactar con el proveedor un plazo mayor. Si el comprador quiere más tiempo, lo financia con la entidad a través de la póliza, con su coste. Cómo encaja ese aplazamiento en el cómputo del plazo legal de pago es un punto que conviene confirmar con un despacho.
Tampoco es invisible en las cuentas. Las empresas y grupos que aplican las normas internacionales de información financiera adoptadas por la UE deben explicar en la memoria sus acuerdos de financiación de proveedores. Tienen que detallar las condiciones, el importe de los pasivos afectados, cuánto han cobrado ya los proveedores de la entidad y los plazos de pago frente a otras deudas comerciales. Se aplica a los ejercicios iniciados desde el 1 de enero de 2024 (NIC 7, párrafos 44F a 44H, y NIIF 7, modificadas por el Reglamento (UE) 2024/1317).
Qué significa para ti: si tu empresa usa confirming en volumen, el auditor y los financiadores lo leerán como parte de tu financiación. Si aplicas el Plan General de Contabilidad español, confirma con tu auditor cómo presentarlo.
Confirming en Perú: la factura negociable
En Perú, el documento sobre el que se mueve el anticipo es la factura negociable. La Ley 29623 regula este título valor, que en papel es la tercera copia de la factura comercial o del recibo por honorarios. Puede transmitirse por endoso o representarse mediante anotación en cuenta en una institución de compensación y liquidación de valores (ICLV); si la factura es electrónica, adquiere la calidad de título valor al anotarse en una ICLV (SUNAT y Ministerio de la Producción).
El cliente tiene ocho días hábiles desde la entrega del comprobante para manifestar su disconformidad. Si no lo hace, la factura adquiere la calidad de título valor aunque no la haya aceptado de forma expresa. Con esa conformidad, el proveedor puede endosarla a una entidad financiera en una operación de descuento o de factoring (SUNAT y gob.pe).
Qué significa para ti: la factura negociable descansa, como el confirming, en la conformidad del comprador. Cambia el soporte: en Perú esa conformidad queda incorporada a un título que puede circular. Si quieres ofrecer esos flujos a varios inversores, la guía de tokenización de activos en Perú explica qué cambia.
México y Argentina: factoraje a proveedores y factura de crédito
En México, el factoraje financiero está en la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito. El factorado transmite derechos de crédito al factorante por un precio, y las partes eligen si el factorado responde o no del pago (art. 419 de la LGTOC).
La versión que organiza el comprador es Cadenas Productivas, de Nacional Financiera (Nafin). La gran empresa registra sus cuentas por pagar, y el proveedor elige qué documentos anticipar y con qué banco participante. El banco le deposita el importe el mismo día de la operación, o al día siguiente si opera después de las 13:00, descontando su costo financiero, y al vencimiento la gran empresa paga al banco (Nafin).
En Argentina, la factura de crédito electrónica MiPyME hace por ley lo que el confirming hace por contrato. La empresa grande solo puede rechazarla por causas tasadas, y una vez aceptada se negocia en el mercado de capitales o en el sistema bancario sin que la pyme responda del pago (arts. 8, 9 y 12 de la Ley 27.440). La guía de financiamiento pyme en el mercado de capitales argentino compara la FCE con el cheque de pago diferido, el pagaré y la ON PyME. Las variantes de Chile y Colombia, con su registro de facturas electrónicas, están en la guía de factoring o factoraje.
Dónde encaja una emisión de pagarés u obligaciones tokenizadas
El confirming tiene un límite de diseño: depende del comprador. El proveedor solo puede anticipar las facturas de los clientes que tienen programa, al precio que ese programa ofrece. Y el comprador financia los pagos con su línea bancaria, dentro del límite que el banco le concede.
Una emisión propia de deuda cambia quién pone el dinero. En lugar de una entidad, lo aportan inversores que compran pagarés u obligaciones de la empresa. En España, la Ley 6/2023 considera valor negociable, a efectos de su representación y registro, el pagaré con vencimiento inferior a 365 días. Los valores negociables pueden representarse en sistemas de registros distribuidos, y en ese caso el registro lo lleva una ERIR que designa el emisor (arts. 5.2, 6 y 8 de la Ley 6/2023; Real Decreto 814/2023). La inscripción de la emisión en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) no implica que la CNMV haya validado sus condiciones.
| Aspecto | Confirming | Pagaré u obligación tokenizada |
|---|---|---|
| Quem decide | El comprador monta el programa | La empresa emite cuando lo necesita |
| Quién aporta el dinero | La entidad del comprador | Inversores que compran los valores |
| De qué depende el precio | Del riesgo del comprador | Del riesgo de la empresa emisora y de las garantías que ofrezca |
| Estrutura de custo | Descuento y comisión en cada factura | Costes fijos de la emisión (despacho, ERIR, entidad autorizada si hay publicidad, software) más el interés pactado |
| Implementação | Inmediata si el cliente ya tiene programa | Hay que preparar el documento de emisión y designar la ERIR antes de colocar |
| Encaixa quando | Hay facturas sueltas a clientes con programa | La necesidad de circulante se repite y la empresa tiene inversores propios |
Las reglas son las de cualquier emisión. Una sociedad limitada puede emitir obligaciones, pero no por más del doble de sus recursos propios. Ese límite no rige si la emisión lleva hipoteca, prenda de valores, garantía pública o aval solidario de una entidad de crédito; con aval de una sociedad de garantía recíproca, depende de la capacidad de garantía de esa sociedad (art. 401 de la Ley de Sociedades de Capital). Una oferta al público de menos de 12 millones de euros en 12 meses no necesita folleto desde el 5 de junio de 2026 (Reglamento (UE) 2017/1129, modificado por el Reglamento (UE) 2024/2809). Si esa oferta exenta se anuncia al público en general, debe intervenir una entidad autorizada para prestar servicios de inversión (art. 36 de la Ley 6/2023).
HokenFi es el software que coordina esa emisión con despachos, entidades autorizadas y la ERIR. Incluye verificación de identidad de inversores y empresas, test de conveniencia MiFID II, portal del inversor con tu marca y pago de intereses y cupones. No es una entidad autorizada, no asesora y no custodia fondos. El acceso cuesta 249 € y los planes son anuales, sin comisión sobre lo captado (precios).
Qué significa para ti: una emisión no sustituye al confirming para una factura suelta. Compite cuando la necesidad de circulante vuelve cada trimestre y tienes inversores dispuestos a financiarla. La guía del pagaré tokenizado desarrolla el caso de corto plazo, y la de financiación alternativa para empresas lo compara con las demás vías.
Desde Latinoamérica, la vía es emitir desde España con una sociedad anónima española, que capta inversores europeos con la Ley 6/2023 y una ERIR. HokenFi no ofrece emitir valores bajo la ley local de cada país. El recorrido completo está en tokenización para emisores de Latinoamérica.
Checklist para decidir
- Eres proveedor y tu cliente tiene programa. Compara el descuento del anticipo con el coste de tu propio crédito y revisa si el anticipo tiene recurso.
- Eres proveedor y tu cliente no tiene programa. Tu alternativa es el factoring de tus facturas; en Argentina, negociar la factura de crédito electrónica; en Perú, endosar la factura negociable.
- Eres el comprador. Calcula si el programa te ahorra gestión y mejora las condiciones de tus proveedores, y cómo aparecerá en tu memoria y ante tus financiadores.
- Pagas a 60 días. El confirming no te deja pactar más plazo con el proveedor: el límite legal entre empresas en España es de 60 días naturales.
- Tu necesidad de circulante es recurrente. Si además tienes una base de inversores, estudia una emisión de pagarés u obligaciones antes de renovar otra línea.
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Perguntas frequentes
¿Cuál es la diferencia entre factoring y confirming?
Quién inicia la operación. En el factoring, el proveedor cede sus facturas a una entidad que le adelanta el cobro y analiza el riesgo de sus clientes. En el confirming, el comprador contrata con su entidad la gestión de los pagos a sus proveedores, y cada proveedor decide si cobra antes a cambio de un descuento que se calcula sobre el riesgo del comprador.
¿Qué es el confirming a 60 días?
Es un programa de confirming en el que las facturas vencen a 60 días. En España, ese es el plazo máximo que pueden pactar dos empresas para el pago de una operación comercial (art. 4.3 de la Ley 3/2004). El proveedor puede esperar al vencimiento y cobrar el importe íntegro, o anticiparlo pagando los intereses de los días que adelanta y una comisión.
¿Cómo aceptar un confirming?
El proveedor recibe de la entidad del comprador una comunicación con las facturas que tiene a su disposición. Para anticipar el cobro tiene que aceptar las condiciones de anticipo de esa entidad, que puede pedirle documentación para identificarle. Antes de hacerlo, conviene revisar la comisión de anticipo, el tipo de interés y si la entidad puede reclamarle el importe cuando el comprador no paga.
¿Qué significa “confirming por pronto pago”?
Es la opción del proveedor de cobrar sus facturas antes del vencimiento dentro de un programa de confirming. La entidad le paga en ese momento y le descuenta una comisión de anticipo y los intereses de los días que adelanta. Si no quiere asumir ese coste, espera al vencimiento y cobra el importe íntegro. Algunas entidades usan el término para el descuento que obtiene el comprador al pagar antes: el contrato dice cuál aplica.
¿Quién paga el coste del confirming?
Las dos partes, por conceptos distintos. Según el Banco de España, el comprador paga a su entidad comisiones y gastos de gestión, y los intereses de la póliza si usa la línea para aplazar el pago. El proveedor solo paga si anticipa: una comisión de anticipo y los intereses hasta el vencimiento de la factura. No hay un precio oficial; cada entidad fija el suyo.
¿Qué es la factura negociable en Perú?
Es un título valor regulado por la Ley 29623 que, en papel, es la tercera copia de la factura comercial o del recibo por honorarios. Se transmite por endoso o mediante anotación en cuenta en una institución de compensación y liquidación de valores (ICLV). Si el cliente no manifiesta su disconformidad en ocho días hábiles desde la entrega del comprobante, el proveedor puede endosarla a una entidad financiera para descontarla o hacer factoring.
