--- title: "Qué es la CNBV y qué supervisa: guía para emisores" url: "https://hokenfi.com/que-es-la-cnbv/" site: HokenFi published: "2026-11-01T10:52:50+00:00" modified: "2026-11-01T23:08:23+00:00" language: es-ES author: "Jesús Sánchez Fernández" description: "CNBV: qué es, a quién supervisa, qué implica inscribir valores en el RNV y cómo comprobar si una fintech está autorizada. Incluye comparativa con la CNMV." section: "Inicio > Compliance > Qué es la CNBV y qué supervisa: guía para emisores" --- # Qué es la CNBV y qué supervisa: guía para emisores La CNBV (Comisión Nacional Bancaria y de Valores) es el órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público que autoriza, regula, supervisa y sanciona a las entidades del sistema financiero mexicano. Supervisa, entre otros, a bancos, casas de bolsa, fondos de inversión y fintech autorizadas. Para un emisor, su función decisiva es el Registro Nacional de Valores (RNV): sin inscripción en él no se pueden ofrecer valores al público en México (art. 1 de la Ley de la CNBV; arts. 7 y 70 de la Ley del Mercado de Valores). Esta guía es para empresas que valoran captar recursos en México. Al final comparamos la CNBV con la CNMV de España. ## Qué es la CNBV y de dónde salen sus facultades La CNBV se rige por la [Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores](https://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/pdf/LCNBV.pdf), publicada en el DOF el 28 de abril de 1995. Es un órgano desconcentrado de Hacienda con autonomía técnica y facultades ejecutivas (art. 1 LCNBV). Su objeto es supervisar y regular a las entidades del sistema financiero para procurar su estabilidad y su correcto funcionamiento, en protección de los intereses del público. También supervisa a personas físicas y morales que no son entidades financieras cuando realizan actividades previstas en las leyes financieras (art. 2 LCNBV). Las facultades del art. 4 de su ley se agrupan en cinco bloques: - **Autorizar** la constitución y la operación de las entidades que señalan las leyes, y revocar esas autorizaciones (fr. XI). - **Regular** con normas prudenciales, de registro de operaciones y de información periódica (frs. II a V). - **Supervisar** a las entidades y a los emisores con valores inscritos en el RNV, en cuanto a sus obligaciones bajo la Ley del Mercado de Valores (frs. I y XXX). - **Investigar y sancionar**, con visitas de inspección, suspensión de operaciones o clausura de quien opere sin autorización, y sanciones administrativas (frs. XVI, XVII y XIX). - **Llevar el RNV**, autorizar, suspender o cancelar inscripciones y certificar sus asientos (frs. XXVIII y XXIX). Criterio: si haces sin autorización una actividad que la requiere según una ley financiera, la CNBV puede investigarte, suspenderte o clausurar tus oficinas aunque no seas una entidad financiera (art. 4, frs. XVI y XVII, LCNBV). ## Qué entidades supervisa la CNBV La ley enumera las entidades sujetas a la CNBV. Agrupadas por sector, son estas (arts. 3, fr. IV, y 4 LCNBV): | Sector | Entidades supervisadas | | --- | --- | | Banca y crédito | Sociedades controladoras de grupos financieros, instituciones de crédito, uniones de crédito y sociedades financieras de objeto múltiple reguladas | | Mercado de valores | Casas de bolsa, bolsas de valores, instituciones para el depósito de valores, contrapartes centrales e instituciones calificadoras de valores | | Fondos de inversión | Fondos de inversión, sus sociedades operadoras y las distribuidoras de sus acciones | | Tecnología financiera | Instituciones de financiamiento colectivo e instituciones de fondos de pago electrónico | | Sector popular | Sociedades financieras populares y comunitarias, organismos de integración financiera rural y sociedades cooperativas de ahorro y préstamo de niveles I a IV | | Otros | Almacenes generales de depósito, casas de cambio y sociedades de información crediticia; además, lleva el registro de centros cambiarios y transmisores de dinero | | Emisoras | Empresas con valores inscritos en el RNV, en cuanto a sus obligaciones bajo la Ley del Mercado de Valores | La CNBV no es la única autoridad financiera: el Banco de México determina con qué activos virtuales pueden operar las fintech autorizadas y debe autorizar esas operaciones (art. 30 de la Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera). Criterio: que la CNBV supervise a una entidad no significa que avale cada producto o cada emisión. Pregunta siempre qué autorización concreta tiene y para qué actividad. ## El Registro Nacional de Valores: qué implica inscribir una emisión El RNV es público y está a cargo de la CNBV. En él se inscriben los valores objeto de oferta pública e intermediación en el mercado de valores, y también los fondos de inversión (art. 70 LMV). Los valores que se ofrecen al público en México deben estar inscritos en el RNV. Es oferta pública el ofrecimiento hecho en territorio nacional por medios masivos de comunicación y a persona indeterminada (arts. 2, fr. XVIII, y 7 LMV). Sin inscripción, la LMV solo admite la oferta privada: si se dirige solo a inversionistas institucionales o calificados, si ofrece acciones a menos de cien personas, si es un plan para empleados, si va a los socios de una sociedad que opera sobre todo con ellos o si la CNBV la autoriza (art. 8 LMV). Inscribir una emisión obliga antes y después de colocarla: - **Antes:** la solicitud incluye la escritura constitutiva y sus modificaciones, el prospecto de colocación, estados financieros dictaminados por un auditor externo, una opinión legal independiente y, en deuda, al menos una calificación crediticia (art. 85 LMV). - **Después:** la emisora reporta los acuerdos de sus órganos sociales, estados financieros trimestrales, un reporte anual dictaminado, sus reestructuras y sus eventos relevantes (art. 104 LMV). - **En el gobierno corporativo:** si inscribe acciones, la sociedad pasa a ser sociedad anónima bursátil, salvo en la inscripción simplificada (arts. 10, fr. II, y 22 LMV). La inscripción tiene efectos declarativos. No convalida actos nulos ni certifica la bondad de los valores o la solvencia de la emisora, y el prospecto debe decirlo en una leyenda visible (arts. 79 y 86 LMV). Desde la reforma publicada en el DOF el 28 de diciembre de 2023 existe la inscripción simplificada. Se limita a inversionistas institucionales o calificados y a los montos máximos que fije la CNBV, basta la opinión favorable de la bolsa y la CNBV no revisa la documentación. La emisora simplificada no queda supervisada por la CNBV por esa inscripción (arts. 70 Bis, 86 Bis y 90 Bis LMV). Si una persona moral mexicana ofrece sus valores en el extranjero, la oferta debe notificarse a la CNBV (art. 7 LMV). ### Ejemplo: la misma ronda con dos instrumentos Una SAPI quiere captar 30 millones de pesos entre 60 personas de su red que no son inversionistas calificados, sin anuncios abiertos. - Si ofrece **acciones**, encaja en la oferta privada a menos de cien personas y no necesita inscribirlas en el RNV (art. 8, fr. II, LMV). - Si ofrece **obligaciones o pagarés**, ese supuesto no sirve, porque solo cubre valores representativos del capital. Tendría que dirigirse solo a institucionales o calificados, o pedir a la CNBV autorización para otra oferta privada (art. 8 LMV). Otra vía, fuera de la LMV, es captar a través de una IFC autorizada (art. 1, fr. II, LMV; art. 16 Ley Fintech). - Si anuncia la ronda en redes sociales abiertas, se arriesga a que se considere oferta pública y exija inscripción en el RNV. La ley la define por los medios masivos y la persona indeterminada, sin precisar qué es un medio masivo (arts. 2, fr. XVIII, y 7 LMV). La guía de la [Ley del Mercado de Valores de México](https://hokenfi.com/ley-del-mercado-de-valores-mexico/) detalla cada vía y la de la [SAPI](https://hokenfi.com/que-es-una-sapi/) explica cómo levanta capital. Para deuda bursátil, revisa la de [CEBURES](https://hokenfi.com/que-son-los-certificados-bursatiles-cebures/); para proyectos inmobiliarios o de capital privado, la de [FIBRA, CKD y CERPI](https://hokenfi.com/fibra-ckd-cerpi-vs-socimi/). Criterio: decide la vía (pública, simplificada o privada) antes de redactar documentos, porque cambia lo que tendrás que presentar y reportar. ## ITF y Ley Fintech: qué autoriza la CNBV La Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera (Ley Fintech) se publicó en el DOF el 9 de marzo de 2018. Crea dos tipos de ITF: las instituciones de financiamiento colectivo (IFC) y las de fondos de pago electrónico (IFPE) (art. 4, fr. XVI). Una IFC pone en contacto a inversionistas y solicitantes para financiar con deuda, con capital o con copropiedad o regalías. Una IFPE emite, administra, redime y transmite fondos de pago electrónico (arts. 15, 16 y 22 Ley Fintech). Ambas necesitan autorización de la CNBV, previo acuerdo de un Comité Interinstitucional con dos representantes de Hacienda, dos del Banco de México y dos de la CNBV. La CNBV publica cada autorización en el DOF (arts. 11, 35 y 38 Ley Fintech). Una ITF autorizada debe incluir en su denominación «institución de financiamiento colectivo» o «institución de fondos de pago electrónico». Salvo sus asociaciones, nadie más puede usar esas expresiones, ni «ITF», en su nombre o su publicidad (art. 12 Ley Fintech). También debe avisar en su web, su app, su publicidad y sus contratos de que ni el Gobierno Federal ni las entidades paraestatales garantizan los recursos de los clientes. Para probar un modelo novedoso, una sociedad que no es entidad supervisada puede pedir una autorización temporal de hasta dos años, prorrogable un año (arts. 11 y 80 Ley Fintech). Criterio: si una plataforma de financiamiento colectivo no lleva la expresión legal en su denominación ni muestra ese aviso, verifícala antes de usarla para invertir o captar. ## Cómo comprobar si una entidad está autorizada por la CNBV 1. **Consulta el Padrón de Entidades Supervisadas.** Está enlazado desde el [sitio de la CNBV en gob.mx](https://www.gob.mx/cnbv/acciones-y-programas/padron-de-entidades-supervisadas-y-autorizadas-para-captar). Muestra la denominación, los sectores en que opera cada entidad y el área que la supervisa, pero solo incluye entidades en operación. 2. **Si es una ITF, busca su autorización en el DOF.** Comprueba también que su denominación incluya la expresión legal y que muestre el aviso sobre la falta de garantía del Gobierno (arts. 11, 12 y 38 Ley Fintech). 3. **Si es una emisión, consulta el RNV** en el portal de la CNBV y la información que publican las emisoras en el sistema STIV-2. El prospecto debe incluir la leyenda de que la inscripción no certifica la bondad de los valores (art. 86 LMV). 4. **Si no aparece, no des por hecho que está autorizada.** Puede depender de otra autoridad o no estar en operación. Pregunta a la propia CNBV antes de entregar dinero o datos. Criterio: guarda una captura fechada de cada consulta, porque los padrones cambian. ## CNBV y CNMV: dos autoridades distintas La CNBV supervisa el sistema financiero mexicano. La CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) supervisa los mercados de valores de España. No comparten registro: una oferta pública en México exige inscripción en el RNV aunque los valores consten en un registro de la CNMV (art. 7 LMV). | Aspecto | CNBV (México) | CNMV (España) | | --- | --- | --- | | Naturaleza | Órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda, con autonomía técnica y facultades ejecutivas (art. 1 LCNBV) | Ente de derecho público con personalidad jurídica propia y autonomía orgánica y funcional (arts. 16 y 17 de la Ley 6/2023) | | Funciones | Autoriza, regula, supervisa y sanciona a banca, valores, fondos, fintech y sector popular (arts. 2 a 4 LCNBV) | Supervisa e inspecciona los mercados de valores y a quienes actúan en ellos, con potestad sancionadora, y vela por la protección de los inversores (art. 18 de la Ley 6/2023) | | Registro de emisiones | Registro Nacional de Valores, obligatorio para la oferta pública; la inscripción tiene efectos declarativos (arts. 7, 70 y 79 LMV) | Registros oficiales públicos, entre ellos el de folletos aprobados y el de entidades responsables del registro de cada emisión en DLT (art. 2 del Real Decreto 815/2023) | | Valores en DLT | La Ley del Mercado de Valores vigente no menciona los registros distribuidos, ni la Circular Única de Emisoras prevé representar valores en ellos; la Ley Fintech define el activo virtual como medio de pago (art. 30 Ley Fintech) | Los valores pueden representarse en sistemas de registros distribuidos, con una entidad responsable de la administración de la inscripción y registro (ERIR) designada en el documento de la emisión (arts. 6 a 8 de la Ley 6/2023) | | Consulta pública | Padrón de Entidades Supervisadas, consulta del RNV y sistema STIV-2 | Registros oficiales de libre acceso en la web de la CNMV (art. 2 del Real Decreto 815/2023) | A 31 de octubre de 2026, el [registro de la CNMV](https://www.cnmv.es/portal/consultas/esi/erir_esi?nif=A86796182&lang=es) muestra una sola ERIR, URSUS-3 Capital, A.V., S.A., con 23 emisiones inscritas: 19 de obligaciones y 4 de acciones, por 93,685,715 euros. La última se inscribió el 23 de octubre de 2026. La propia CNMV advierte de que esa inscripción no implica que haya validado las condiciones de la emisión ni la información del emisor. HokenFi es un software para emitir valores tokenizados en España bajo la Ley 6/2023. No es una entidad regulada, no está supervisado por la CNMV ni por la CNBV y no asesora sobre el régimen mexicano: si tu empresa estudia la vía española, la [ficha de México](https://hokenfi.com/tokenizacion-mexico/) explica cuándo encaja. ## Errores frecuentes al tratar con la CNBV - Leer la inscripción en el RNV como un aval de la emisión, cuando solo tiene efectos declarativos (art. 79 LMV). - Dar por privada una ronda difundida en redes abiertas (art. 2, fr. XVIII, LMV). - Usar el supuesto de menos de cien personas para colocar deuda, cuando solo cubre valores representativos del capital (art. 8, fr. II, LMV). - Presentarse como «institución de financiamiento colectivo» o «ITF» sin autorización (art. 12 Ley Fintech). Normas revisadas a 1 de noviembre de 2026: Ley de la CNBV (última reforma publicada en el DOF el 11-05-2022), Ley del Mercado de Valores y Ley Fintech (DOF 14-11-2025), Ley 6/2023 y Real Decreto 815/2023 (texto consolidado del BOE). **Aviso:** este contenido es divulgativo y formativo. No constituye asesoramiento jurídico, fiscal ni de inversión. Verifica la versión vigente de las normas en las fuentes oficiales antes de tomar decisiones.